最近有一家公司正在申请IPO，公司全称是广西森合高新科技股份有限公司，股票简称森合高科（874287.NQ），保荐机构为国投证券，保荐代表人是湛瑞锋、张迎亚。

在昨天发布的文章里，力场君分享了一下这家公司募投项目与其他公开报道存在的一些矛盾，以及核心高管人员曾收监管函的历史信息。而与此同时，森合高科的一些经营细节信息，也是挺有意思的。

比如被监管部门重点关注到的一家供应商，根据《审核问询函的回复》披露，森合高科在2024年向“广西顺旺发建筑工程有限公司”采购 6356.82万元，2025年向该供应商采购14222.20万元，而该供应商成立于2023年8月、无实缴资本信息。

这引起了监管部门的重视，并要求森合高科连同国投证券说明，在建工程及固定资产供应商的选择依据及主要供应商基本情况，与成立时间较短、自然人供应商合作原因，施工方资质、规模与发行人向其采购规模匹配性等。

对此，森合高科在回复中披露，广西顺旺发建筑工程有限公司于2023年10月获得广西壮族自治区住房和城乡建设厅许可，许可内容为“建筑工程施工总承包二级资质”，可承担高度100米以下的工业及民用建筑工程、高度120米以下的构筑物工程、建筑面积15万平方米以下的建筑工程和单跨跨度39米以下的建筑工程。

但力场君也关注到一些相关领导的报道，例如“人民财讯”在2025年11月5日发布新闻《皖通科技获批建筑工程施工总承包贰级资质》，其中提到：“经安徽省住房和城乡建设厅正式核准，皖通科技获建筑工程施工总承包贰级资质。根据资质标准，公司可承接高度100米以下工业与民用建筑、120米以下构筑物、4万平方米以下单体建筑工程及单跨跨度39米以下建筑工程等业务。”

从这段内容来看，安徽住建厅披露的“建筑工程施工总承包二级资质”标准中，只可承接“4万平方米以下单体建筑工程”，而森合高科披露的广西住建厅认定的“建筑工程施工总承包二级资质”标准，则可以从事“建筑面积15万平方米以下的建筑工”，两地部门公布的“二级资质”对应可承接单体建筑工程建筑面积，相差近4倍。

关键问题在于，森合高科交给“广西顺旺发建筑工程有限公司”总承包的“年产8万吨环保型贵金属提取剂建设项目”，恰恰就卡在上述两个标准的中间地带。

根据该项目所在地南宁五象新区管委会在2025年1月发布的《五象新区（自贸试验区南宁片区）管委会建设和生态环境局建设项目环境影响评价文件受理情况公示（年产8万吨环保型贵金属提取剂建设项目）》，该项目“总建筑面积87635平方米”。

这不是巧了吗？在这种差异背后，原因是什么？力场君对于建筑施工行业并不很了解，也无力去印证，更无法给出答案。而这本应是该森合高科IPO的保荐机构国投证券，和保荐代表人湛瑞锋、张迎亚该去核查的了。

说到森合高科IPO的保荐代表人，也是挺有意思的。根据《发行保荐书》公布的信息，保代之一的张迎亚先生，现为国投证券投资银行部高级业务副总裁，从业经验也是相当丰富，除了参与过瑞鹄模具（002997.SZ）、横河精密（300539.SZ）的再融资，还曾参与过雅睿生物、野风药业、科佳通用机电等IPO项目，以及喜尔康、西施生态、瑞科汉斯的上市辅导工作。

但是，也可能是时运不济吧，张迎亚先生经手过的这么多个涉及IPO上市项目，竟然无一成功的，最终都以失败告终。

具体来看，雅睿生物在2022年9月申报、2023年1月终止，野风药业在2022年3月申报、2023年12月终止，科佳股份在2022年6月申报、2023年1月终止，最近科佳股份刚刚提报冲刺三板挂牌呢。其他几个经手过上市辅导的项目，也还都没能修成正果呢。

当然这与张迎亚先生这次要签字负责的森合高科，没有直接关系，弄好了，这还会是张迎亚先生第一个拿得出手的IPO案例呢。